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传媒互联网行业周报:板块整体走势分化,关注绩优标的

发布时间:2017-03-05    研究机构:国金证券

投资要点

行情回顾

上周互联网传媒行业跌幅为-1.02%,在申万28个行业中涨幅排名第19名,其中网络视频版块跌幅最大,达到-8.36%。涨幅前五的公司为富春通信(20.87%)、吉比特(16.77%)、丝路视觉(11.50%)、印纪传媒(9.47%)、上海电影(7.51%)。

行业动态

互联网行业:SNAP IPO市值达到330亿美元,开盘股价飙升至每股24美元;自媒体视音频线上版权登记正式开通,短视频创作同样享有版权;豆瓣将推付费音频产品“豆瓣时间”涉水内容付费领域。影视行业:2月新增83家影院,Jackie Chan北京耀莱夺票房月冠军;向上影业完成亿元A轮融资估值14亿,《鬼吹灯》成摇钱树;外交部回应韩剧停播:中韩交流合作需民意基础和舆论氛围;“中国好声音”名称之争尘埃落定唐德影视拥有知识产权。体育行业:PPTV聚力体育拿下2017中超新媒体全场次独家版权。游戏行业:文化部公布网游市场抽查结果畅游等36家企业受行政处罚。

行业主要观点

前期传媒板块反弹,部分投资者获利了结,短期板块可能会出现小幅回调,建议关注绩优个股。长期看,建议关注的板块和主题,1)游戏行业,行业已进入精品化发展阶段,龙头企业制作和运营实力强,出品精品游戏概率高且抗风险能力强,提示重点关注行业龙头,三七互娱、游族网络、完美世界;另外,提示重点关注棋牌游戏市场,行业模式创新带动增长,尤其是地方类棋牌市场仍有较大空间,相关标的,昆仑万维、天神娱乐。2)影视内容制作领域,影视制作仍然是业绩确定性较高的板块,未来网络平台发展将打破内容制作市场的天花板,建议关注精品剧制作公司。从各大视频网站已经公布的付费用户数上看,付费用户已经达到一定规模,其中爱奇艺2000万、优酷3000万、腾讯视频2000万、乐视网5000万;优质内容是留住用户的最大保证,未来网络端对于内容的投入还将持续增长,和内容端新的分成模式也将推行。相关标的,华策影视、慈文传媒、骅威文化、新文化。3)院线领域,2017年好莱坞大片续作集中上映,由于电影市场的二八效应,头部内容供应将带动整体票房增长,而票房增长直接将带动院线收入增加;同时相关非票收入增长,院线营收结构将更加合理。相关标的,万达院线、中国电影、上海电影、幸福蓝海。4)国企改革,传统出版媒体、报业以及广电网络板块中国企占比较高,国改将带动传统媒体转型,改善公司业绩。相关标的,浙报传媒、皖新传媒,出版传媒(601999),新华文轩、电广传媒。

投资建议

本周建议关注组合:宝通科技、游族网络、三七互娱、骅威文化、鹿港文化、昆仑万维、天神娱乐、富春通信、恒信移动、慈文传媒、新文化、视觉中国

风险提示

政策性风险;行业增速不达预期。

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